不折腾，可能会更幸福。
二八定律最早由意大利经济学家帕累托提出。他认为，在任何事物中，最重要的只占其中一小部分，约20%；其余80%尽管是多数，却是次要的，因此称为二八定律。
二八定律广泛地存在于各个领域，例如 20%的人拥有80%的财富，20%的产品或者客户带来80%的销售额等。
投资中的“二八定律”
沪深300指数也是这样，少数几个关键的交易日贡献了一年中大部分的收益。
对沪深300指数过去近18年的测算显示，如果错过涨幅最高的10个交易日，年复合收益率将从6.3%下降到1.8%。也就是说，这10个交易日，贡献了71.4%的收益，而他们在总计4324个交易日中占比仅为0.23%。
如果进一步，去掉涨幅最高的前20天，年复合收益率将由正变为负。
数据来源：Wind；2002/1/1至2019/11/30；注：沪深300指数发布日期为2005年4月8日，Wind数据开始于2002年1月4日，由中证指数有限公司官方提供。
不止沪深300指数，对同期标普500的测算也得出了类似的结果。如果错过涨幅最高的10个交易日，标普500的年复合收益率也将从5.7%下降到1.6%。
数据来源：Wind；2002/1/1至2019/11/30
闪电到来的时候一定要保持在场
先锋基金曾任董事查尔斯·埃利斯（ Charles D. Ellis ）博士在《赢得输家的游戏》一书里曾对这个现象进行过分析，他认为——
“长期来看，投资者遭受损失的一种典型情况是，在市场形式非常糟糕的时候，恐慌地清仓出局。他们会正好错过股票出乎意料大涨的好日子。”
事实上，对过去18年沪深300指数涨幅前10的交易日进行分析，可以发现，相对整体而言，这些交易日前夕的市场表现的确不如人意。
数据来源：Wind；2002/1/1至2019/11/30
埃利斯认为，这其中的教训不言而喻，闪电来袭的一刻，你一定要站在那里。而“波段操作真的是个危险的想法。不要尝试，永远不要。”
长期投资，可能是更简单的方法
一个简单的应对方法，就是不要尝试在股市里接飞刀，而是长期持有，力求不错过长期回报。
其实，长期投资带来的回报可能比你想象中还要乐观。截至2019年9月末，银河证券数据显示，沪深300指数区间涨幅为281.45%，同期全市场主动偏股型基金近十五年平均涨幅更是达到628.56%，年化回报达14.41%。
数据来源：银河证券，wind；2005/1/1至2019/9/27
正如《金融时报》经济学专栏作家蒂姆·哈福德(Tim Harford) 所说，“如果股市像旧日的储钱罐那样，我们的投资将会健康得多——那种储钱罐需要用锤子敲开才能取出其中的钱。“
三年最短持有期，静待时间玫瑰
市场上有不少基金产品设置了最短持有期限，可以帮你管住手。12月23日即将发行的兴全社会价值基金就是这样一只产品，它为每份基金份额设置的最短持有期为3年，鼓励投资者长期持有，避免因为盲目频繁交易、追涨杀跌等行为带来的损失，同时激励基金经理着眼于中长期业绩。
为什么是3年？
市场上80%以上的主动混合封闭型基金将封闭期设置在3年或以上（海通数据），3年也恰恰符合一个经济小周期的时间长度。以中证偏股基金指数过去10年数据测算发现，任意持有3年的平均收益率为22.55%，且持有时间越长，投资的正收益概率越大，平均年化收益率也越高。
数据来源：海通证券、Wind，以近十年中证偏股基金指数测算，2009/11/1至2019/10/31
